PDVSA anunció esta semana que la convocatoria para la oferta pública combinada de títulos Petrobonos 2014, 2015 y 2016 concluyó con 5.521 órdenes de compra a través de 115 instituciones financieras.

El pasado 16 de octubre se había anunciado una oferta conjunta de petrobonos 2014, 2015 y 2016 con un valor nominal de 3.000 dolares para cada combinación, denominados en dólares al 138% y fueron pagaderos en bolívares a la tasa de cambio oficial vigente (Bsf. 2,15 por dólar).

El período para ofertar comenzó el 19 de octubre y originalmente culminaba el 22 de octubre, pero fue prorrogado hasta el 23 de octubre y se exoneró el pago del ISLR sobre los intereses generados por estos bonos. Las adjudicaciones estuvieron conformadas por corporaciones empresariales con 66%, instituciones financieras y casas de bolsas con 24%, personas naturales con 8% y el restante por fondos de ahorro y jubilados con 2%.

Inicialmente no hubo tanto entusiasmo por esta emisión de Petrobonos por los bajos cupones (intereses) y el precio implícito del dólar tan cercano al precio del dólar paralelo, pero se lograron adjudicar más del 100% de los bonos ofertados una vez que se enunció la exoneración del ISLR sobre los cupones.

A finales de Septiembre, el gobierno había convocado a una oferta combinada de Bonos Soberanos 2019 y 2024, compuesta por US$ 1.500.000.000,00 de Bonos Soberanos Internacionales 2019 y US$ 1.500.000.000,00 de Bonos Soberanos Internacionales 2024. Con respecto a esta oferta, se terminaron adjudicando US$ 4.991.926.000 en Bonos Soberanos, los cuales tuvieron una alta demanda, posiblemente porque los cupones fueron más atractivos.

PDVSA lanzó ayer viernes al mercado una emisión combinada de bonos con vencimiento en 2014, 2015 y 2016; por un monto total de 3.000 millones de dólares y con una prima de 138%.

Como ya se había anunciado esta semana, la estatal petrolera mediante comunicado de prensa [PDF] dió los detalles para una nueva oferta combinada de bonos de deuda para cumplir compromisos con proveedores y extraoficialmente para atacar el precio del dólar paralelo, el cual continua en picada bajo presión gubernamental.

La oferta comprende la venta conjunta de los petrobonos 2014, 2015 y 2016 por un valor nominal de 3.000 dolares por cada combinación, las cuales serán denominadas en dólares al 138% y serán pagaderos en bolívares a la tasa de cambio oficial vigente (Bsf. 2,15 por dólar).

Datos de la oferta combinada de bonos PDVSA:

Título	Valor nominal	Cupón (interés)	Vencimiento	Proporción
Petrobono 2014	$1.300	4,90%	28 octubre de 2014	43 1/3%
Petrobono 2015	$1.300	5,00%	28 octubre de 2015	43 1/3%
Petrobono 2016	$400	5,125%	28 octubre de 2016	13 1/3%

Precio de la combinación: 138%.

El monto nominal de la emisión es de 3.000 millones de dólares (USD), de los cuales el petrobono 2014 representa un capital de $1.300 millones de dólares, el petrobono 2015 representa $1.300 millones y el petrobono 2016 representa $400 millones.

Las ofertas serán recibidas por Instituciones autorizadas [PDF] a participar en la colocación de Títulos Valores de Pdvsa, a partir del 19 de octubre de 2009 a las 09:00 AM y hasta el día jueves 22 de octubre hasta 12:00 M. Los resultados serán anunciados el 23 de octubre.

Pdvsa realizará una nueva emisión de bonos la próxima semana, por un monto anuncido de 3.000 millones de dólares pero que puede alcanzar los 5.000 millones, los bonos tendrán plazo entre dos a tres años.

El vicepresidente de Exploración y Producción de PDVSA, Eulogio del Pino, anunció [1] durante un foro petrolero en Maracaibo, la emisión de papeles de la deuda durante el mes de octubre con un plazo de entre dos y tres años. El pasado julio Pdvsa ya había realizado una emisión de bonos por 3.000 millones de dólares para enfrentar deudas con sus proveedores, agravada por la reducción de los precios del crudo en los primeros meses del año.

En septiembre, el gobierno había anunciado que PDVSA pagaría en los meses venideros una deuda de 10.000 millones de bolívares (4.651 millones de dólares) con proveedores nacionales de servicios, con muchos de los cuales se mantiene una morosidad desde hace meses. Muchas de estas empresas a su vez están morosas con sus empleados y puestos de trabajo se han perdido. Al cierre de 2008 la deuda de PDVSA con proveedores nacionales era de 7.556 millones de dólaresy al cierre de 2007 la deuda era de 3.111 millones de dólares.

El anuncio de la nueva emisión de Bonos ya ha causado presión adicional sobre el Mercado Permuta, la transacción aún no ha comenzado y el dólar paralelo ya ha bajado 0,4 bolívares, posiblemente debido a la oferta de inversionistas para obtener liquidez antes de la emisión. El pasado 29 de septiembre el gobierno convocó a una oferta combinada de Bonos Soberanos con vencimiento en 2019 y 2014, denominados en dólares, con lo cual también se presionó el Mercado devaluando el dólar paralelo en al menos 0,7 bolívares (no recuerdo el monto exacto).

Aunque se esperaba una devaluación del bolívar este año y a finales de 2007 se especulaba que el dólar paralelo alcanzaría de 8 mil a 10 mil bolívares en 2008, todas las divisas paralelas sufrieron una caída estrepitosa.

El año pasado hubiera apostado a que una nueva devaluación del Bolívar venezolano era inminente (con el aumento de los precios oficiales de las divisas), y aún creo que Chávez de haber ganado el Referéndum de diciembre se hubiera materializado, tomando en cuenta que de aprobarse la reforma se hubiera creado un nuevo modelo de gobiernos regionales apuntados desde Miraflores (algo como era antes de 1989) y no tendría mucho en juego para las elecciones de gobernadores y alcaldes del 23 de noviembre.

En 2007 esperababamos una devaluación para 2008, muchos rumores circulaban que el dólar oficial podría alcanzar hasta los 4.000 bolívares y a finales del 2007 se especulaba que el dólar en el mercado paralelo en 2008 iba a alcanzar precios tan altos como 8 mil y 10 mil bolívares, de hecho los precios del dólar permuta alcanzaron casi los 7 mil bolívares (1, 2, 3, 4) y el Euro llegó a superar los 9 mil bolívares. La realidad es que el dólar, el euro y el resto de las divisas paralelas sufrieron una caída estrepitosa en sus valores durante la primera mitad del año 2008, causándo problemas económicos inesperados a todo aquel que especuló con divisas el año pasado, incluyendo algunas instituciones bancarias que (parece) han buscado otras formas de liquidez.