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Bonos Soberanos

Bonos soberanos 2022 por un total de 3.000 millones de dólares

Publicado por Melvin Nava, el Lunes, 16 de agosto del 2010 a las 12:32
Archivado en: Economía y Finanzas| Comentario (1)

El gobierno nacional vendió 3.000 millones de dólares en bonos de la deuda pública con vencimiento en 2012, con cupón del 12,75% y a un precio del 100%.

La demanda de bonos superó en 307% a la oferta
La demanda de bonos superó en 307% a la oferta.

La oferta de estos bonos se hizo entre el 10 y 13 de agosto. El bono soberano 2012 "será liquidado el día lunes 23 de agosto de 2010 y será acreditado en las cuentas Euroclear, Clearstream o Depositary Trust Company (DTC) según las instrucciones" del Ministerio de Finanzas y del Banco Central de Venezuela, según comunicado oficial. El "valor de pago en bolívares" se hará a 4,30 bolívares por divisa, el precio del dólar viajero establecido en el marco del control cambiario, con el aumento del dólar oficial en enero 2010.

Según en Ministerio de Finanzas se recibieron "un total de 55.402 órdenes de compra (del bono 2022) válidas por un monto de 9.219.102,00 millones de dólares (...), lo que representa una demanda de 307 por ciento del monto nominal ofertado" de 3.000 millones de dólares. "En función del Libro de Órdenes, el Ministerio (...) adjudicó 46.428 órdenes de compra (un 83,80%), para un total de 3.000 millones de dólares".

Según El Universal "La mitad de los bonos a repartir fue adjudicado a empresas de los sectores alimentos, salud y compañías que necesitan importar bienes de capital. Las empresas que solicitaron entre 3 mil y 18 millones de dólares recibieron el total de lo pedido. Aquellas que introdujeron órdenes de compra superiores a 18 millones de dólares no obtuvieron nada. Las personas que solicitaron entre 3 mil y 66 mil dólares recibieron todo lo pedido. Las órdenes de compra superiores a 66 mil dólares fueron desechadas".

¿Tipo de cambio dual en Venezuela?

Publicado por Melvin Nava, el Martes, 29 de abril del 2008 a las 04:16
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Un segundo tipo de cambio puede estar avanzando en Venezuela además del tipo de cambio oficial, mediante la adjudicación de Bonos de la deuda pública en bolívares que pueden ser negociados luego en el exterior por dólares u otras divisas, que pueden fluctuar junto con el mercado paralelo.

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Papeles de la deuda pública venezolana,
como alternativa cambiaria.
En Venezuela las divisas internacionales (dólares, euros) están controladas por el gobierno a precios estáticos y su adquisición tanto por personas como a empresas es limitada con cupos que asigna la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI). De esta forma se mantiene un dólar a precio oficial en 2.150 bolívares (2,15 bolívares fuertes) desde el año 2005.

Pero desde que existen estas restricciones a emergido nuevamente un Mercado Paralelo de divisas (como lo hubo en los gobiernos de Luis Herrera Campíns y Jaime Lusinchi) que sirve de aliviadero para las necesidades de divisas que no satisface CADIVI (o su equivalente en la IV República: RECADI). El gobierno ha enfocado esfuerzos en tratar de erradicar este mercado permuta mediante leyes punitivas contra los Ilícitos cambiarios y otras herramientas legales.

En teoría, un régimen de cambio dual significa que habrían dos tipos de cambio:

Bonos soberanos 2023/2028 adjudicados y efectos en el mercado permuta

Publicado por Melvin Nava, el Lunes, 28 de abril del 2008 a las 20:06
Archivado en: Economía y Finanzas| Comentarios (5)
El gobierno venezolano adjudicó 4.000 millones de dólares (cerca de 9 millardos de bolívares fuertes) en bonos combinados de la deuda pública, denominados "Bonos Soberanos" con diferentes fechas de vencimiento.

Originalmente la oferta combinada de Bonos Soberanos 2023 y 2028 que fue lanzada el pasado 21 de abril (coordinada por Deutsche Bank y Barclays Capital) iba a ser por un monto total de 3.000 millones de dólares (US) pero la asignación total de los Bonos cerró en 4.000 millones de dólares (según comunicado del ministerio de Finanzas) debido "al monto de la demanda observada", con una comisión del 15% del valor de los mismos.

Mercado de Capitales, Bonos venezolanos, Bolsa de Valores de Caracas, Bolsa de Valores de Luxemburgo
Negocios en la Bolsa de Valores
La asignación de estos Bonos internacionales o Bonos Soberanos se realizó con cupones combinados con rendimiento de 9% (Bono con vencimiento en 2023) y 9,25% (Bono con vencimiento en 2028), cuyos pagos serán el 7 de mayo y el 7 de noviembre de cada año. Las adjudicaciones [El Universal] serán acreditadas el próximo miercoles 7 de mayo en las cuentas Euroclear, Clearstream o DTC, según las instrucciones publicadas en la página web del Ministerio de Finanzas.

Los bonos soberanos no han sido ni serán registrados bajo la Ley de Mercado de Capitales de los Estados Unidos de América, sino que el gobierno "solicitará su inscripción en el mercado EURO MTF de la Bolsa de Valores de Luxemburgo". Tampoco estarán sujetos a la cláusula de incumplimiento que estipula que Venezuela debe mantener su membresía en el Fondo Monetario Internacional (FMI).

¿Recuperará valor el dólar paralelo frente al Bolívar?

Publicado por Melvin Nava, el Domingo, 27 de abril del 2008 a las 04:57
Archivado en: Economía y Finanzas| Comentarios (46)

Aunque se esperaba una devaluación del bolívar este año y a finales de 2007 se especulaba que el dólar paralelo alcanzaría de 8 mil a 10 mil bolívares en 2008, todas las divisas paralelas sufrieron una caída estrepitosa.

El año pasado hubiera apostado a que una nueva devaluación del Bolívar venezolano era inminente (con el aumento de los precios oficiales de las divisas), y aún creo que Chávez de haber ganado el Referéndum de diciembre se hubiera materializado, tomando en cuenta que de aprobarse la reforma se hubiera creado un nuevo modelo de gobiernos regionales apuntados desde Miraflores (algo como era antes de 1989) y no tendría mucho en juego para las elecciones de gobernadores y alcaldes del 23 de noviembre.

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El dólar se derrite
En 2007 esperababamos una devaluación para 2008, muchos rumores circulaban que el dólar oficial podría alcanzar hasta los 4.000 bolívares y a finales del 2007 se especulaba que el dólar en el mercado paralelo en 2008 iba a alcanzar precios tan altos como 8 mil y 10 mil bolívares, de hecho los precios del dólar permuta alcanzaron casi los 7 mil bolívares (1, 2, 3, 4) y el Euro llegó a superar los 9 mil bolívares. La realidad es que el dólar, el euro y el resto de las divisas paralelas sufrieron una caída estrepitosa en sus valores durante la primera mitad del año 2008, causándo problemas económicos inesperados a todo aquel que especuló con divisas el año pasado, incluyendo algunas instituciones bancarias que (parece) han buscado otras formas de liquidez.

Oferta combinada de Bonos Soberanos 2023 y 2028

Publicado por Melvin Nava, el Sábado, 26 de abril del 2008 a las 01:36
Archivado en: Economía y Finanzas| Comentarios (5)
El Ministerio de Finanzas realiza una convocatoria a la Oferta Combinada de Bonos Soberanos 2023 y 2028 dirigida a Empresas pertenecientes al Sector Productivo Nacional y a potenciales inversionistas.

El Ministerio de Finanzas ha realizado una convocatoria a todas las empresas del Sector Productivo Nacional, las personas naturales y jurídicas domiciliadas o residentes en Venezuela, y a las Entidades inscritas en el Registro General del Ministerio para Operaciones con Títulos Públicos; el motivo es para participar en la oferta pública combinada de un bono soberano internacional con vencimiento en el año 2023 (el "Bono Soberano Internacional 2023") y un bono soberano internacional con vencimiento en el año 2028 (el "Bono Soberano Internacional 2028") denominados en dólares norteamericanos.

La Oferta Combinada comprenderá la venta conjunta de los siguientes Bonos de la Deuda Pública Nacional (los "Bonos Soberanos Internacionales"):

BonoValor Nominal MínimoVencimiento
Bono Soberano 2023USD 1.500.000.000,0007 / mayo / 2023
Bono Soberano 2028USD 1.500.000.000,0007 / mayo / 2028
TotalUSD 3.000.000.000,00 

Según el comunicado, los Bonos Soberanos Internacionales podrán ser adquiridos al tipo de cambio oficial establecido actualmente en Bs.F 2,15 por dólar (US), aunque según operadores consultados por Reuters el tipo de cambio implícito de la operación es de 2,905 bolívares por dólar para los bonos 2023 y 2,936 bolívares por dólar para los bonos 2028, con una comisión de 1,5 ó 2,5 por ciento respectivamente, más impuestos.
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