Bolsa de Valores

Una nueva resolución del gobierno obliga a instituciones financieras a vender notas estructuradas emitidas por entidades extranjeras en un plazo de 90 días, con este aumento en la oferta se espera otro bajón en los precios del dólar paralelo.

Las notas estructuradas son herramientas financieras que constan de Bonos combinados de la deuda pública de Argentina, Ecuador y Venezuela denominados en dólares que el gobierno viene adjudicando a instituciones financieras desde 2007 para apaciguar las necesidades de Divisas en el mercado. Pero estas instituciones no sólo se han limitado a la compra de esos papeles, sino que también han adquirido mediante operaciones especulativas otras notas similares (Notas estructuradas paralelas) que no son emitidas por el gobierno, denominadas en bolívares y con respaldo de activos en divisas.

El gobierno nacional a través de una resolución [El Universal] del Ministerio de Finanzas (publicada en la Gaceta Oficial No. 38.933 del 19 de mayo) prohibió a las instituciones financieras públicas y privadas adquirir títulos valores emitidos dentro o fuera del país por bancos, casas de bolsa, instituciones financieras y empresas no financieras extranjeras. En la misma resolución se obliga a los entes del sector financiero nacional a vender los bonos colocados por firmas foráneas en un máximo de 90 días.

Las instituciones financieras venezolanas "no podrán comprar, aceptar en pago o donación, ni adquirir por cualquier otra forma de transferencia de propiedad, títulos valores incluyendo las notas estructuradas denominadas en bolívares, emitidos fuera o dentro del país por bancos extranjeros, casas de bolsa, instituciones financieras y empresas no financieras extranjeras".

El gobierno venezolano adjudicó 4.000 millones de dólares (cerca de 9 millardos de bolívares fuertes) en bonos combinados de la deuda pública, denominados "Bonos Soberanos" con diferentes fechas de vencimiento.

Originalmente la oferta combinada de Bonos Soberanos 2023 y 2028 que fue lanzada el pasado 21 de abril (coordinada por Deutsche Bank y Barclays Capital) iba a ser por un monto total de 3.000 millones de dólares (US) pero la asignación total de los Bonos cerró en 4.000 millones de dólares (según comunicado del ministerio de Finanzas) debido "al monto de la demanda observada", con una comisión del 15% del valor de los mismos.

La asignación de estos Bonos internacionales o Bonos Soberanos se realizó con cupones combinados con rendimiento de 9% (Bono con vencimiento en 2023) y 9,25% (Bono con vencimiento en 2028), cuyos pagos serán el 7 de mayo y el 7 de noviembre de cada año. Las adjudicaciones [El Universal] serán acreditadas el próximo miercoles 7 de mayo en las cuentas Euroclear, Clearstream o DTC, según las instrucciones publicadas en la página web del Ministerio de Finanzas.

Los bonos soberanos no han sido ni serán registrados bajo la Ley de Mercado de Capitales de los Estados Unidos de América, sino que el gobierno "solicitará su inscripción en el mercado EURO MTF de la Bolsa de Valores de Luxemburgo". Tampoco estarán sujetos a la cláusula de incumplimiento que estipula que Venezuela debe mantener su membresía en el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Aunque se esperaba una devaluación del bolívar este año y a finales de 2007 se especulaba que el dólar paralelo alcanzaría de 8 mil a 10 mil bolívares en 2008, todas las divisas paralelas sufrieron una caída estrepitosa.

El año pasado hubiera apostado a que una nueva devaluación del Bolívar venezolano era inminente (con el aumento de los precios oficiales de las divisas), y aún creo que Chávez de haber ganado el Referéndum de diciembre se hubiera materializado, tomando en cuenta que de aprobarse la reforma se hubiera creado un nuevo modelo de gobiernos regionales apuntados desde Miraflores (algo como era antes de 1989) y no tendría mucho en juego para las elecciones de gobernadores y alcaldes del 23 de noviembre.

En 2007 esperababamos una devaluación para 2008, muchos rumores circulaban que el dólar oficial podría alcanzar hasta los 4.000 bolívares y a finales del 2007 se especulaba que el dólar en el mercado paralelo en 2008 iba a alcanzar precios tan altos como 8 mil y 10 mil bolívares, de hecho los precios del dólar permuta alcanzaron casi los 7 mil bolívares (1, 2, 3, 4) y el Euro llegó a superar los 9 mil bolívares. La realidad es que el dólar, el euro y el resto de las divisas paralelas sufrieron una caída estrepitosa en sus valores durante la primera mitad del año 2008, causándo problemas económicos inesperados a todo aquel que especuló con divisas el año pasado, incluyendo algunas instituciones bancarias que (parece) han buscado otras formas de liquidez.

Banesco abre las puertas a los pequeños inversores con las "Acciones preferidas Banesco", una opción de inversión con alta rentabilidad durante el primer año, mientras que el segundo año estarán sujetas a los intereses del mercado.

Banesco ha liberado por tiempo limitado (entre el 24 de marzo y el 10 de abril) 1.250.000.000 acciones preferidas para aumentar el capital suscrito y pagado, a través de la incorporación de nuevos socios. Las acciones de Banesco tienen un valor nominal de 0,10 bolívares fuertes, siendo la inversión mínima requerida de Bs. F 100,00 y rescatables a partir del tercer año.

Los rendimientos son bastante altos, al menos el primer año Banesco está garantizando una tasa fija de 19,5% de interés anual, si usted se encuentra en estos momentos ahorrando bolívares solo mediante los productos tradicionales (como cuentas de ahorro) las acciones preferidas de Banesco son una buena opción para mejorar el rendimiento de su capital al menos durante el primer año, ya que luego estarán sujetas a las tasas variables del mercado. Recuerde que solo puede ofertar hasta el 10 de abril, a menos que haya alguna prorroga. Los agentes lideres de adjudicación serán Banesco, Multiplicas y Econoinvest.

El precio del crudo venezolano cerró esta semana en 96,69 dólares por barril, con una baja de 1,94 dólares con respecto a la semana pasada cuando cerró en 98.63 dólares.

Esta semana el precio del barril de petróleo venezolano cerró en baja, a 96,69 dólares por barril (mem), a pesar que los mercados abrieron el lunes con los precios del petróleo muy volátiles y en alza. La baja se debió en gran medida a una disminución en el consumo de crudo y sus derivados durante las últimas cuatro semanas en los Estados Unidos, lo que volvió a sacar a la palestra pública la posibilidad de una recesión económica. También es posible que la baja del mercado de crudo haya sido influenciada por la sentencia británica a favor de PDVSA que anuló la medida cautelar solicitada por ExxonMobil, que congelaba unos 12 mil millones de dólares de Petróleos de Venezuela en bancos internacionales.

Aunque esto de los mercados es relativo, los precios de la gasolina en los Estados Unidos están tan altos como nunca lo han estado antes, con un ajuste por inflación de 3,26 dólares por galón regular. El precio más alto que se haya registrado fue de 3,24 dólares por galón en mayo del año pasado.

De nuevo otro máximo histórico en el precio del barril de petróleo, ayer se cotizó por 111 dólares en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex).

Ayer el barril de Petróleo superó los 110 dólares por en una jornada volatil de la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), marcada complementariamente por la notable depreciación del dólar frente al euro, el yen y otras divisas que quedó en 1,59 Euros por Dólar. Los contratos del Petróleo Intermedio de Texas (WTI) alcanzaron un precio histórico de 111 dólares antes de llegar a la mitad de la sesión cuando apenas hace tres días se cotizaba por 108.41 dólares en promedio.

El precio del barril de petróleo venezolano para el 14 de marzo estuvo cotizado en 98.62 dólares promedio, muy cercano a superar la barrera de los 100 dólares. La cesta OPEP se cotizaba en 100.56 dólares en promedio también para el 14 de febrero.

En los Estados Unidos el galón de gasolina regular se vendió ayer a un promedio de 3,26 dólares, cuando hace exactamente un año, el galón se vendía a 2,54 dólares. Para ponerlo en perspectiva, tenga en cuenta que el precio del galón de gasolina en Venezuela tiene un costo de 0.14 dólares (posiblemente el más bajo en el mundo) gracias al subsidio que el estado tiene sobre el producto.