La posición de la economía venezolana en el sector externo sigue débil, se espera que este año se cierre con déficit en la balanza de pagos, con una continuada fuga de capitales y urge un plan de repatriación.

La balanza de pagos es una cuenta donde se registran las operaciones comerciales y financieras de Venezuela con el resto del mundo, ella ilustra sobre la posición de la economía venezolana con relación a sus socios comerciales. Durante los primeros seis meses del año el saldo en la Balanza de Pagos fue de -13.766 millones de dólares [1], lo que representa que salieron más divisas del país de las que entraron.

La relativa facilidad para disponer de dólares por la renta petrolera no se esta aprovechando, lo que genera fuga de capitales.

Según las nuevas cifras del Banco Central de Venezuela [2], que comprenden el periodo enero-septiembre, los ingresos de divisas por exportaciones se ubicaron en 40.760 millones de dólares. Siendo que desde enero a septiembre el país tuvo un ingreso petrolero por concepto de importaciones de US$ 38.320 millones, ese ingreso representa solo el 42,9% del ingreso petrolero del año pasado.

Del ingreso por exportaciones actual el 73,68% se ha destinado para pagar las importaciones que ha necesitado el país, además US$ 5.931 millones han sido utilizados para pagos de servicios en el exterior. En general la cuenta que registra las transacciones de bienes y servicios entre Venezuela y sus socios comerciales arroja un saldo positivo de 2.804 millones de dólares.

Esta es una condición específica de superavitarios de capitales como Venezuela, que su condición petrolera le hace relativamente fácil obtener divisas en los mercados internacionales, puesto que ofrece un producto sumamente escaso que los demás países están dispuestos a comprar a precios considerablemente superiores a su costo de producción.   

El auge del comercio en Venezuela ha permitido la consolidación de la modalidad de negocios denominada franquicias, expertos señalan que hoy 64% de las 380 empresas franquicias son de origen venezolano. Se vislumbra que el sector seguir como una oportunidad para invertir en un negocio propio a bajo riesgo.

Con la apertura de la economía venezolana ocurrida a partir de 1990 con el Gran Viraje, en el país comienza un interesante proceso de transformación económica (pero que también fue factor "detonante" de un estallido social). Con ese paquete económico se declara oficialmente la muerte de la política de sustitución de importaciones basada en la protección estatal, lo que genero que muchas empresas trasnacionales entraran al mercado venezolano. Así como el venezolano comienza atener a disposición nuevas marcas y productos, también nuevas modalidades de negocios comienzan a ser posibles, entre ellas las Franquicias.  

Este (la Franquicia) es un formato de negocios utilizado en el que una parte llamada franquiciante cede a otra llamada franquiciado la licencia de una marca a cambio de un derecho de entrada (franchise fee), así como sus métodos de hacer negocios a cambio de una tarifa periódica o regalía. En ciertos casos, el franquiciante percibe también una regalía o canon por concepto del manejo publicitario de la marca.

La franquicia consiste en aprovechar la experiencia de un empresario que ha conseguido una ventaja competitiva destacable en el mercado. Dicha ventaja puede consistir en una marca de prestigio, productos o métodos patentados o, simplemente, un profundo conocimiento del negocio que le hace conocedor de la fórmula de obtener beneficios.

Mediante el contrato de franquicia, el franquiciador -o franquiciante- se compromete a transmitir parte de esos valores al franquiciado -o franquiciatario- y éste consigue una sensible reducción de los requisitos de inversión así como el riesgo.

En vista de que colocar nuestro dinero en cuentas de ahorro no es una opción muy rentable en Venezuela, vale la pena revisar que otras opciones existen para que su dinero no se lo devore la inflación.

Bonos y Acciones

Tomando como base que la política monetaria en Venezuela no estimula el ahorro de nuestros ingresos, los cuales inevitablemente pierden rápidamente su valor por causa de la inflación (ver 2008), estudiaremos en esta ocasión dos opciones alternativas. **

En los mercados de intermediación financiera, donde se procura transferir dinero desde las unidades que presentan superávits o excesos monetarios hacia los entes deficitarios, es decir, aquellos que permanentemente necesitan dinero, existen opciones de inversión como los Bonos (deuda) y las Acciones (participaciones). Lo primero que debemos distinguir es que estos son instrumentos de inversión y no de ahorro, por lo tanto tienen incorporados ciertos riesgos.

Conozcamos 1) los Bonos y 2) las Acciones, después del salto...

En lo que va de año la política monetaria expansiva ha llevado a disminuir las tasas de interés y ha mantener alta la inflación,  costándole a los ahorristas 5% en el poder de compra de sus ahorros debido a la alta inflación.

En lo que va el año el Banco Central de Venezuela ha mantenido una política monetaria expansiva que ha ocasionado disminución de las tasas de interés activas y pasivas. Efectivamente el dinero en circulación mas los depósitos a la vista, de ahorro y a plazo en manos del público ha crecido en 15% en lo que va de año, pasando de 193.288.572 millones de bolívares a BsF. 223.727.520 millones. El aumento de la liquidez influye en dos sentidos, empuja hacia la baja de las tasas de interés y hacia la alza en la inflación.

Esto quiere decir que a lo largo del presente año el precio de pedir prestado se ha reducido en 3,6% para ubicarse en 19,4% a la primera semana de septiembre. Lo que quiere decir que si por un préstamo bancario de BsF. 100  usted al principio del año tenía que pagar 23 bolívares en intereses, ahora solo paga BsF. 19,4 al año. Como la tasa de interé activa se calcula a partir de la pasiva, es de esperar que lo que paga el banco por sus ahorros también disminuya. Es decir, así mismo como se paga menos por un crédito, el banco le paga menos por sus ahorros, a la fecha por cada BsF. 100 que usted tenga en su cuenta de ahorros, el banco le retribuye por abstenerse de consumir 12,5 bolívares al año.

Ahorrar en Venezuela tal vez no sea la mejor inversión.

El hecho de que la inflación se mantenga alta, a pesar de la caída en la producción de bienes y servicios, evidencia la influencia de la expansión de dinero en circulación. A pesar de que esta política monetaria podría haber ayudado a que la caída en la producción no fuera mayor porque abarata el crédito, el costo es inflación, y es que el incremento de 15,7% en la liquidez monetaria de enero a agosto, va de la mano con la inflación de 15,9% registrada en el mismo periodo.

En la sesión de la Asamblea Nacional del pasado martes se aprobó emitir el tramo final del programa de endeudamiento anunciado por el ejecutivo nacional el pasado 21 marzo.

Según informó el presidente de la comisión de finanzas de la Asamblea Nacional, Ricardo Sanguino, estas operaciones de endeudamiento estarán destinadas principalmente a cubrir gasto corriente del ejecutivo. También dijo, que una parte de los 8.000 millones de bolívares podría emitirse en dólares, con la finalidad de reducir la brecha entre el dólar oficial y el permuta, tal como pretende el presidente del Banco Central de Venezuela, Nelson Merentes.

 Asamblea Nacional de Venezuela

Cabe resaltar que la deuda venezolana al cierre del primer semestre pasó a convertirse atractiva para muchos inversionistas en el mercado financiero internacional, debido a que el precio del petróleo ha comenzado a repuntar, hecho que ha ido fortaleciendo la capacidad del Estado venezolano.

La balanza de pagos del sector externo de la economía venezolana muestra una pérdida significativa de inversiones extranjeras mientras que las importaciones se han mantenido constantemente por encima de las exportaciones.

A pesar de que la caída en la producción de bienes y servicios al cabo del primer semestre de 2009 no fue tan significativa, solo de 1%, hay evidencias que muestra que la economía no se encuentra en su mejor momento, y en especial el sector externo. Así lo refleja la balanza de pagos, donde se registran las operaciones, tanto de intercambio de bienes y servicios, como de capital, con el resto del mundo. Siendo Venezuela una economía abierta al comercio internacional debido a su condición petrolera, donde –según cifras del BCV- el 32% de su oferta de bienes y servicios depende de las importaciones, la balanza de pagos se convierte en un indicador importante sobre el desenvolvimiento de la economía venezolana.

Balanza de pagos de Venezuela al 1er Semestre de 2009

Fuente: Banco Central [1]

La balanza de pagos, al cierre del primer semestre de 2009, arrojó cifras negativas tanto en la cuenta corriente por US$ 2.027 millones, donde se registran el intercambio comercial de bienes y servicios, como en la cuenta de capital por 8.898 millones de dólares, donde se plasma transacciones de capital del país con el resto del mundo. Lo que evidencia, que luego de seis meses de actividad económica, se importó  US$ 2.027 millones más de lo que se exportó en bienes y servicios. Y que salieron del país 8.898 millones más de lo que ingresó en capitales y recursos financieros.