Inversiones en bonos y acciones como alternativas al ahorro

En vista de que colocar nuestro dinero en cuentas de ahorro no es una opción muy rentable en Venezuela, vale la pena revisar que otras opciones existen para que su dinero no se lo devore la inflación.

Bonos y Acciones

Tomando como base que la política monetaria en Venezuela no estimula el ahorro de nuestros ingresos, los cuales inevitablemente pierden rápidamente su valor por causa de la inflación (ver 2008), estudiaremos en esta ocasión dos opciones alternativas. **

En los mercados de intermediación financiera, donde se procura transferir dinero desde las unidades que presentan superávits o excesos monetarios hacia los entes deficitarios, es decir, aquellos que permanentemente necesitan dinero, existen opciones de inversión como los Bonos (deuda) y las Acciones (participaciones). Lo primero que debemos distinguir es que estos son instrumentos de inversión y no de ahorro, por lo tanto tienen incorporados ciertos riesgos.

Conozcamos 1) los Bonos y 2) las Acciones, después del salto...

1. Bonos o Títulos de Deuda

Un bonoes un título de deuda, que puede ser de origen tanto público comoprivado, nacional o internacional, en el cual el emisor logra captarfondos para cubrir sus necesidades y al comprador se le garantiza ladevolución de su dinero más los intereses llamados cupón. Este cupónpuede ser cancelado a lo largo del compromiso o al final del acuerdo,además dicho cupón podría ser fijo o variable dependiendo de lacaracterística de la emisión. En síntesis, consiste en prestar sudinero a una empresa o gobierno y en el cual este se compromete adevolver el dinero pagándole una determinada cantidad en intereses.

Dentro de los instrumentos financieros más conocidos los bonos sonla opción más segura, pues al momento de efectuar la compra del bonose conoce a ciencia cierta, cuanto retribuirá el bono y cada cuantotiempo pagará cupón, si es mensualmente, trimestralmente,semestralmente o anualmente.

Los principales tipos de bonos son:

Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones yaexistentes. No provoca ni la elevación del capital ni la reducción delvalor de las acciones.

Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opción decanjearlo por acciones de nueva emisión a un precio prefijado. Ofrece acambio un cupón (una rentabilidad) inferior al que tendría sin laopción de conversión.

Bono cero cupón: Título que no paga intereses durante suvida, sino que lo hace íntegramente en el momento en el que seamortiza, es decir cuando el importe del bono es devuelto. Encompensación, su precio es inferior a su valor nominal.

Bonos de deuda perpetua: Son aquellos que nunca devuelven elprincipal, (esto es, el nominal del bono, que generalmente coincide conla inversión inicial), sino que pagan intereses (cupones) regularmentede forma indefinida. Son los más sensibles a variaciones en el tipo deinterés.

2. Acciones o Participaciones de Capital Social

Son representacionesde porciones de capital social de una empresa, por lo tanto si adquiereuna acción de una empresa esta adquiriendo una parte de dicha empresa.A diferencia de los bonos las acciones no tienen fecha de vencimiento,sin embargo, pueden ser vendidas o compradas en cualquier momento en elmercado bursátil. La retribución por ser accionista (poseer una acciónde una empresa) depende estrictamente del desempeño económico de laempresa y de su percepción por el mercado.

Cuando se adquiere una acción se tiene derechoa percibir parte de los dividendos o utilidades que genere la empresa,además de asistir a las asambleas, conocer los proyectos, acceder a losbalances presentados y según el caso opinar y decidir sobre el futurode la empresa.

Al depender del desempeño económico de la empresa y la percepcióndel mercado sobre la empresa, las retribuciones no son fijas sinovariables. Usted como accionista puede ganar dinero por medio de lasacciones de dos formas, cuando se pagan los dividendos y si vende laacción en el mercado bursátil. Para que pueda ganar con la venta de laacción, esta debe venderse a un precio mayor al cual fue adquirido, yen el mercado se valora las acciones de acuerdo a los dividendosesperados a repartir al final del ejercicio económico. En el mercadobursátil, las acciones suben de precio si se espera que la empresadeclare beneficios el final del periodo, por el contrario el preciobaja si se espera que declare pérdidas.

Los tipos de acciones son los siguientes:

Acciones comunes: Son las acciones propiamente dichas. Estasacciones conllevan más riesgos que las preferentes y es por este motivoque ofrecen mayores rendimientos. Adicionalmente, las accionesordinarias o comunes de la mayoría de las empresas se pueden comprar ovender libremente en una o más bolsas de valores. Estas a su vez sesubclasifican en:

1. Autorizadas: Son el número expuesto por la compañía para seremitidas o vendidas. Estas están indicadas en el Pacto constitutivo dela compañía.
2. Emitidas: Son las autorizadas y distribuidas a los inversionistas.
3. En circulación: Son las emitidas y no re-compradas, están efectivamente en manos del Inversionista.
4. De tesorería: Son las emitidas y que después fueron re-compradas.
   

Acciones preferentes: Son aquellas que dan a su poseedorprioridad en el pago de dividendos y/o en caso de la disolución de laempresa, el reembolso del capital. Por lo general, no da derecho a votoen la Junta General de Accionistas, excepto cuando se especifica éstederecho, o cuando ocurren eventos especiales como la no declaración dedividendos preferenciales.

Acciones de voto limitado: Son aquellas que sólo confieren elderecho a votar en ciertos asuntos de la sociedad, determinados en elcontrato de suscripción de acciones correspondiente, no son más que unavariante de las acciones preferentes.

Acciones convertibles: Son aquellas que tienen la capacidadde convertirse en bonos y viceversa, pero lo más común es que los bonossean convertidos en acciones.

Consideraciones finales

Estas son dos opciones distintas a una cuenta de ahorro que podríanayudarlo a preservar sus ahorros, sin embargo, es recomendable buscarasesoría profesional en una casa de bolsa, con un corredor o en cambio con un asesor bancario de su preferencia, sobre las oportunidades que ofrece el mercado y cual seadecúa mejor a sus necesidades.

En próximos artículos hablaremos sobre diversos productos de inversión en nuestro país.

** Edición menor por MN.