¿Tipo de cambio dual en Venezuela?

Un segundo tipo de cambio puede estar avanzando en Venezuela además del tipo de cambio oficial, mediante la adjudicación de Bonos de la deuda pública en bolívares que pueden ser negociados luego en el exterior por dólares u otras divisas, que pueden fluctuar junto con el mercado paralelo.

En Venezuela las divisas internacionales (dólares, euros) están controladas por el gobierno a precios estáticos y su adquisición tanto por personas como a empresas es limitada con cupos que asigna la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI). De esta forma se mantiene un dólar a precio oficial en 2.150 bolívares (2,15 bolívares fuertes) desde el año 2005.

Pero desde que existen estas restricciones a emergido nuevamente un Mercado Paralelo de divisas (como lo hubo en los gobiernos de Luis Herrera Campíns y Jaime Lusinchi) que sirve de aliviadero para las necesidades de divisas que no satisface CADIVI (o su equivalente en la IV República: RECADI). El gobierno ha enfocado esfuerzos en tratar de erradicar este mercado permuta mediante leyes punitivas contra los Ilícitos cambiarios y otras herramientas legales.

En teoría, un régimen de cambio dual significa que habrían dos tipos de cambio:

1. Un tipo de cambio fijo (actualmente Bs.F 2.15): Que implementaría como lo viene haciendo CADIVI, la asignación de divisas a ciertos rubros exclusivos e importaciones de bienes básicos como los de alimentos y las medicinas;

2. Un segundo tipo de cambio libre, que podría también ser fijo o que de alguna manera podría fluctuar junto con los precios de las divisas en el mercado paralelo, pero no necesariamente en la misma escala.

El presidente Chávez ha dicho en varias ocasiones que el Control Cambiario no será levantado y el ministro de Planificación, Haiman El Troudi, ha dicho que no se implementará tampoco un tipo de cambio dual para la cotización del dólar ya que no piensan devaluar el bolívar de nuevo. Ahora, ya son varias las ocasiones que he leído uno que otro análisis hablando del supuesto tipo de cambio dual y de como el gobierno viene estudiando su implementación desde diciembre.

Régimen de cambio dual

A pesar que el gobierno niegue la implantación de una dualidad cambiaria algunos argumentos son bastante convincentes, el gobierno no estaría planeando devaluar oficialmente el bolívar, sino implementar un segundo tipo de cambio mediante el instrumento de los bonos de la deuda pública que pueden ser adjudicados (en bolívares) a personas, empresas y corporaciones que luego los negocian en el exterior a cambio de las divisas que necesitan, pero manteniendo las divisas CADIVI para las asignaciones relacionadas con rubros básicos como la alimentación y las medicinas...

Bonos de la deuda pública

Ayer el gobierno anunció la adjudicación de 4.000 millones de dólares en bonos combinados de la deuda pública venezolana, denominados Bonos Soberanos (2023 y 2028) con un valor implícito de 2,9 bolívares fuertes [Minuto 59], de los cuales el 50% fue adjudicado a importadores que de otra forma acudirían a CADIVI o al mercado paralelo por divisas.

Si este tipo de adjudicaciones continua, podría convertirse en la alternativa que necesita el gobierno para tener un segundo tipo de cambio en Venezuela que podría fluctuar junto con el mercado paralelo, sin una devaluación oficial del bolívar.